Il fondo Pictet Global Megatrend Selection investe in nove diversi settori che dovrebbero beneficiare, nel tempo, di tendenze ben definite e prevedibili riguardo allo sviluppo del nostro Pianeta. Indubbiamente l’idea di base è buona, ma in che misura questo fondo aggiunge valore rispetto ad un noioso ETF azionario globale?
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I 9 Temi di Investimento del Pictet Global Megatrend
Robotica
Il futuro sarà sempre più dominato dalle macchine, dall’automazione e dai robot. Secondo Boston Consulting Group la spesa in questo settore passerà dai 19 miliardi di dollari del 2015 ai 50 miliardi nel 20125 offrendo grandi opportunità di business e di profitto.
Sicurezza
Il bisogno di sicurezza cresce nel tempo con l’aumento delle sfide che ci attendono e con l’aumento della complessità legata alla tecnologia. Pensa ad esempio al tema della protezione dei tuoi dati mentre navighi sul web ed alla necessità di coniugare comodità (ad esempio attraverso la condivisione di dati e la loro archiviazione remota) e protezione.
Sviluppo della tecnologia digitale
Come affermava Steve Jobs siamo entrati nell’era post informatica, in cui i pc tradizionali lasciano spazio ai nuovi dispositivi. Nel 2015 c’erano 25 miliardi di dispositivi connessi ad Internet; secondo stime fatte da Cisco nel 2035 saranno un trilione grazie soprattutto alle crescenti popolazioni dei Paesi Emergenti.
Acqua
Investire nell’acqua rappresenta sempre più un tema cruciale per gli investitori. Il consumo dell’oro blu è destinato a crescere con il crescente consumo di carne e di alimenti ricchi di proteine. Ancora una volta i Paesi in via di sviluppo eserciteranno un ruolo fondamentale nel processo.
Nutrizione
Lo sviluppo di una maggiore consapevolezza a livello alimentare porta con sé cambiamenti importanti, soprattutto dal consumo di cereali a quello delle proteine animali, indispensabili per il nostro organismo.
Premium Brand
la concorrenza a livello globale farà sì che in futuro non ci sia abbastanza business per tutti, ma “molto per pochi“. I marchi con un forte posizionamento di mercato trarranno profitti crescenti e vantaggi indiscussi nell’ambito di un sistema mondiale sempre più interconnesso e globalizzato.
Salute
La popolazione mondiale dei Paesi Sviluppati invecchia. Questo implica che risorse maggiori, nei prossimi anni, saranno dedicate alla ricerca medica ed al miglioramento dello stile di vita. La genetica apre scenari nuovi e meravigliosi che ci attendono, ma tutto questo potrà trasformarsi in un business redditizio?
Energia pulita
Investire nelle energie pulite e rinnovabili è un tema molto alla moda, negli ultimi tempi. Ciò non solo in risposta all’esaurimento delle fonti energetiche attuali, ma anche per preservare il Pianeta.
Legno
Lo sfruttamento della più antica risorsa rinnovabile è tornato di moda, anche nell’edilizia con le nuove “case clima” a basso impatto ambientale.
Analisi del fondo Pictet Global Megatrend Selection
Se investire nei megatrends che interesseranno il nostro Pianeta sembra interessante, vediamo se alla luce dei fatti i nove settori che abbiamo appena visto possono concretamente rappresentare un’alternativa interessante per investire in modo redditizio rispetto ad altre forme di impiego più noiose ma migliori.
Performance Storiche
Il Pictet Global Megatrend ha offerto rendimenti interessanti negli ultimi anni:
- 2017: +11,46%
- 2016: + 3,76%
- 2015: +7,17%
- 2014: +18,18%
- 2013: +21,47%
E’ indubbio che si tratti di dati allettanti, ma come spiego sempre ai miei corsi di formazione: “mai fare investimenti basandosi sui soli rendimenti passati“.
Confronto con il benchmark
La cosa più semplice da fare è confrontare il fondo Pictet con l’indice MSCI World, rappresentativo di più di mille azioni scelte tra emittenti di tutto il mondo. Dal 1 gennaio 2013 a luglio 2018 il fondo ha fatto peggio di un ETF azionario globale a basso costo:
L’andamento dei due strumenti, peraltro, è molto simile. Esaminando lo spaccato dei rendimenti anno su anno notiamo che quando il fondo ha battuto l’indice lo ha fatto per poche frazioni di punto percentuali, quando ha reso meno lo ha fatto in modo “deciso”.
Nel 2016, ad esempio, il Pictet ha avuto una sottoperformance del 6,97% rispetto all’indice globale, nel 2015 del 3,25% e nel 2011 addirittura del 7,89% (Fonte: Morningstar).
Il rendimento medio annuo composto del Pictet è stato del 12,13% contro il 13,74%.
Proiettando in modo fittizio questi dati per i prossimi 20 anni avremo che 100mila euro investiti diventerebbero 987.000 € nel Pictet e 1.313.000 e nell’ETF sull’azionario globale. Nel lungo periodo la capitalizzazione composta produce effetti pazzeschi anche su differenze annue minime.
Costi di Gestione e di Ingresso
Con un 5% di costo di ingresso e un costo annuo di gestione del 2,91%, è logico attendersi che il rendimento del fondo abbia ottime probabilità di posizionarsi sotto quello dell’indice di mercato. Questi dati non considerano i costi derivanti dalla rotazione del portafoglio, gli oneri di acquisto e vendita delle azioni da parte dei gestori ed altre “spesucce” di poco conto.
Il portafoglio del Global Megatrend confrontato con quello del MSCI World
Il Global Megatrend investe in prevalenza in azioni a larga capitalizzazione e con rapporti prezzo/utili elevati. Al 31 maggio 2018 il P/E arrivava a 19,35, il rapporto prezzo/valore contabile superava le 3 unità.
Il MSCI World, come gli ETF che lo replicano, investe in azioni di società a larga capitalizzazione sia con profilo più prudente (titoli con basso rapporto Prezzo/utili) sia aggressivo. Al 12 luglio 2018 il rapporto P/E dell’ETF era di 15,77, il rapporto prezzo/valore contabile si fermava a 2,22.
Entrambi i prodotti hanno una quota rilevante investita negli Usa, ma cambia molto la ripartizione settoriale. Il Global Megatrend investe in prevalenza in:
- tecnologia (22,26% del portafoglio)
- beni industriali (19,35%)
- salute (16,06%)
- beni di consumo ciclici (15,29%)
Il MSCI World investe prevalentemente in:
- finanza (17,99%)
- tecnologia (17,30%)
- salute (12,28%)
- beni di consumo ciclici (12,04%).
E’ interessante notare come il fondo Pictet Globaltrend Selection sia composto da 419 azioni, mentre l’ETF sull’indice MSCI World da 1.641 titoli.
Quanto e quando investire? Lascia che ce ne occupiamo noi.
Rischio
La rischiosità del Global Mega Trend risulta molto simile a quella dell’ETF se ci basiamo sulla volatilità. Se invece consideriamo la massima caduta da un picco precedente (il max drawdown), il fondo risulta più rischioso.
La tabella riporta il confronto tra gli indici di rischio dei due prodotti:
Il periodo selezionato va dal 1 gennaio 2013 al 12 luglio 2018.
Opinioni sul Pictet Global Megatrend
L’analisi che ho svolto sul prodotto mette in luce alcuni aspetti importanti.
Anzitutto che c’è una forte correlazione tra il Pictet e l’indice azionario globale. Il 93% dei rendimenti del fondo è spiegato dalle variazioni dell’indice. La scelta dei singoli titoli ha mostrato l’incapacità del gestore di creare valore per l’investitore avendo un contributo negativo.
Al di là delle sirene commerciali che attirano la tua attenzione su temi di attualità, un investimento a basso costo insieme con una strategia semplice hanno ottime probabilità di condurre i tuoi soldi verso vette più alte.
Pensaci quando ti troverai di fronte all’ennesima opportunità per investire.
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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari
