Euro dollaro: cosa fare con il cambio in peggioramento? Ridurre l’esposizione verso le azioni ed i bond Usa e tenere le obbligazioni high yield ed Emergenti.
Euro dollaro, cosa fare? Il cambio tra la divisa europea e quella statunitense ha superato l’importante livello di 1,16 svalutando praticamente tutte le attività finanziarie espresse in tale valuta. Se ci aggiungi il timore di trovarsi in una bolla finanziaria, comprendi bene come molti investitori siano davvero preoccupati per i loro soldi.
100.000 dollari a marzo valevano circa 94.000 euro mentre oggi, agosto 2017, ne valgono solo più 84.800, con una svalutazione del 9,80%. E’ normale che tu sia preoccupato, ma non ci sono motivi per perdere il sonno.
In primo luogo ricorda sempre di valutare l’andamento del tuo portafoglio alla luce della perdita massima accettabile che hai impostato in fase di progettazione dello stesso. Sebbene l’impatto del cambio si sia fatto sentire nei portafogli, probabilmente il valore complessivo dei tuoi investimenti non è sceso al di sotto del livello di guardia. Questo è già un buon motivo per vivere sereni, ma andiamo più a fondo della questione.
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Euro Dollaro: cosa fare con le azioni
Il cambio tra le due valute ha inficiato pesantemente il risultato di un investimento fatto sulle azioni Usa e non solo:
- il controvalore in euro di un investimento sulla borsa usa è sceso essenzialmente per colpa del tasso di cambio, perché il Dow Jones continua a segnare nuovi massimi, in dollari
- le azioni europee patiscono un euro troppo forte, perché penalizza le esportazioni verso gli Usa
In questa situazione, a seconda dei casi, potrebbe essere opportuno ridurre l’esposizione verso le azioni americane e quelle tedesche, che sono più sensibili all’andamento del tasso di cambio.
Nel nostro servizio Investment Club da qualche tempo abbiamo provveduto a prendere profitto sulle azioni tedesche in cui avevamo precedentemente investito, e siamo in allerta per ciò che riguarda gli altri mercati. Se sei un nostro abbonato ricorda di controllare la tua email per verificare la presenza di alert di vendita in questi giorni…
Salvo le diverse indicazioni del professionista che cura i tuoi investimenti, non correre a liquidare tutte le azioni Usa che hai in portafoglio per due semplici motivi. Anzitutto perché gli Usa sono il mercato azionario più importante al mondo e se ci saranno crolli improvvisi ne patiresti le conseguenze pur avendo investito su altri mercati. In secondo luogo perché il dollaro debole favorisce le esportazioni e la crescita dell’economia Usa.
E’ vero che questo secondo effetto è “più che compensato” dall’andamento del cambio Euro Dollaro, ma contribuisce a renderne meno nefasti gli effetti.
Euro dollaro cosa fare in dettaglio?
- se hai molte azioni Usa inizia a ridurre l’esposizione verso questo mercato. Una buona idea potrebbe essere quella di ridurre di 1/3 o addirittura della metà la quota investita in azioni statunitensi a seconda di quanto le stesse pesano nel tuo portafoglio
- riduci l’esposizione azionaria europea, in modo particolare sulla Germania
- tieni ancora gli investimenti sui mercati emergenti
Euro Dollaro: cosa fare con le obbligazioni?
Ci sono alcune categorie di obbligazioni che hanno sofferto di più per causa della svalutazione del dollaro e con le quali occorre usare prudenza.
Sto parlando dei Treasury e dei bond “sicuri” denominati in dollari usa. Se ne hai in portafoglio è bene iniziare a venderli (se lo hai già fatto complimenti, ma anche in questo caso non fare scelte estreme liquidando tutto ora).
Sii “abbastanza tranquillo” con le obbligazioni e con gli ETF obbligazionari Paesi Emegenti e con gli High Yield.
Queste due classi di attivo risentono in modo particolare dell’andamento delle economie sottostanti, più che non dell’andamento del cambio euro dollaro. Per carità, hanno subito importanti batoste, ma poiché i Paesi Emergenti sono ancora in una situazione di crescita stabile, il ribasso subito dai bond potrebbe presto essere riassorbito.
Una considerazione finale importante sul “come investire”
La domanda “euro dollaro cosa fare” da cui siamo partiti è importante, ma è solo la punta di un iceberg. Se oggi trascorri notti insonni perché il biglietto verde si sta deprezzando, significa che hai costruito un portafoglio titoli senza avere un piano preciso.
In particolare non hai forse tenuto conto dei seguenti aspetti:
- la definizione della perdita massima accettabile sia a livello economico sia psicologico
- l’impostazione di un sistema efficace di ingresso/uscita dai mercati
- l’impostazione di un portafoglio strategico coerente con i tuoi obiettivi di lungo periodo.
Se hai domande o dubbi, come sempre, sono a tua disposizione nei commenti. Ti ricordo di iscriverti alla newsletter di SegretiBancari se vuoi essere sicuro di non perdere nessuno dei migliori articoli che pubblico.
A presto 🙂
Giacomo Saver
Fondatore e Direttore di SegretiBancari.com
