Grazie agli ETF Multi Asset di Vanguard l’investitore potrà scegliere un’asset allocation idonea per i suoi obiettivi e per le sue preferenze e non pensare più a nulla.
Articolo aggiornato il 26 gennaio 2022
Come funzionano i Vanguard Life Strategy
Gli ETF di cui parleremo sono strumenti di investimento passivi emessi da Vanguard, vero pioniere dei fondi comuni indicizzati fin dal 1975 e uno dei più grandi attori a livello globale, con miliardi di dollari di masse gestite.
Presente con prodotti più tradizionali su Borsa Italiana, la società ha lanciato nel 2020 i LifeStrategy. Si tratta, in breve, di ETF di ETF, poiché investono in altri prodotti di Vanguard, sia azionari sia obbligazionari, in proporzione fissa.
Si tratta di quattro distinti fondi a replica fisica, il cui costo annuo di gestione è dello 0,25% e il cui domicilio fiscale è l’Irlanda. Ognuno di essi è disponibile sia nella versione ad accumulo sia in quella con distribuzione semestrale dei proventi.
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La caratteristica interessante di questi prodotti è di consentire l’investimento di somme limitate. Ogni ETF, infatti, è un portafoglio a sé stante che può quindi essere usato per una strategia di piano di accumulo oltre che per diversificare ulteriormente il capitale.
Analisi dei Vanguard LifeStrategy
Come abbiamo anticipato esistono quattro diversi tipi di ETF, ognuno dei quali è disponibile sia nella versione che reinveste i proventi sia in quella che li distribuisce. Inoltre ogni prodotto reca nel nome una percentuale. Essa esprime la quota del totale che è investita in azioni.
I fondi, infatti, prevedono una ripartizione fissa del capitale tra azioni ed obbligazioni. Il più prudente investe solo il 20% in “equity“, mentre il più aggressivo arriva fino all’80%. La restante parte del portafoglio è impiegata in obbligazioni, sempre grazie ad ETF di Vanguard.
Analizzeremo i vari fondi seguendo una logica di rischio crescente.
Vanguard LifeStrategy 20% Equity
L’allocazione del portafoglio sottostante prevede il 20% di azioni e l’80% di obbligazioni. Il prodotto è adatto per investitori prudenti che vogliono un portafoglio molto difensivo. La volatilità del fondo, infatti, è stata di appena il 3,48%
L’ETF ha una notevole esposizione verso i bond in dollari, che rappresentano circa la metà del portafoglio. La versione ad accumulo conta su un patrimonio di 35 milioni di euro ed è contraddistinta dal codice ISIN IE00BMVB5K07. Al contrario la versione che paga dividendi ha un capitale di 8 milioni di euro ed è identificata dal codice IE00BMVB5L14.
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Vanguard LifeStrategy 40% Equity
L’investimento è azionario per il 40%, mentre il restante 60% del portafoglio è impiegato in bond. L’ETF è adatto per investitori che si accontentano di una crescita moderata nel tempo a fronte di un rischio medio basso.
La volatilità, infatti, è stata del 4,81%. Il prodotto ad accumulo ha codice IE00BMVB5M21 ed un patrimonio di 56 milioni di euro. Viceversa il fondo a distribuzione ha codice IE00BMVB5N38 e un capitale di 11 milioni di euro.
A differenza del caso precedente il prodotto Vanguard ha esposizione focalizzata anche sui mercati emergenti.
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Vanguard LifeStrategy 60% Equity
L’ETF propone, in modo statico, l’allocazione cara a Jack Bogle, fondatore di Vanguard. Intendo dire che il prodotto ha una quota azionaria del 60% ed una porzione di obbligazioni pari al 40%.
In definitiva si tratta di un ETF adatto per persone con una tolleranza al rischio medio-alta, orizzonte temporale lungo e propensi ad un’allocazione bilanciata. La volatilità, infatti, è stata del 6,73%.
Il fondo ad accumulazione (ISIN IE00BMVB5P51) ha un patrimonio di 127 milioni di Euro. La versione a distribuzione, invece ha un capitale di 18 milioni di euro e il suo codice è IE00BMVB5Q68.
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Vanguard LifeStrategy 80% Equity
Si tratta di un ETF adatto ad investitori aggressivi aventi un lungo orizzonte temporale. Il portafoglio, infatti, è in larga parte azionario. Solo il 20%, in definitiva, è impiegato in bond mentre l’80% è dedicato alle azioni.
La parte azionaria è concentrata negli Usa. Si tratta di un dato da tenere presente al momento della scelta. La volatilità è stata dell’8,93%. Anche in questo caso ci sono differenze di patrimonializzazione tra la versione ad accumulo (ISIN IE00BMVB5R75) e quella a distribuzione (ISIN IE00BMVB5S82). Mentre il primo capitalizza 128 milioni di euro, il secondo conta su 16 milioni di euro.
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Opinioni sui Vanguard LifeStrategy ETF
I fondi presentano alcuni vantaggi ed altri punti deboli che è bene conoscere per fare, se del caso, una scelta adeguata. Tra i vantaggi troviamo la semplicità e la trasparenza.
Con una sola operazione, infatti, è possibile investire tra i nove e i dodici ETF risparmiando tempo. Per questo motivo i LifeStrategy sono adatti ad investitori pigri, oppure dotati di limitate disponibilità economiche, alla ricerca di un prodotto omni comprensivo. Sono anche ottimali per chi desidera fare un PAC.
Per contro gli strumenti hanno una netta sovraesposizione al mercato Usa, il che li rende particolarmente concentrati. Riassumendo la nostra opinione è complessivamente positiva. In particolare lo strumento conviene soprattutto per chi vuole usarli nell’ambito di un PAC o per investire piccole somme.
Al contrario chi ha un capitale più grande e vuole una gestione più dinamica e meno concentrata sugli USA potrà utilizzare altri strumenti.
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Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari
