De dollarizzazione: come prosperare nell’epoca post dollaro

19 Luglio 2023

Molti economisti parlano di declino del dollaro, ma quanto c’è di vero? Soprattutto, come proteggere i tuoi risparmi? Scopriamolo insieme.

Per quasi 80 anni, il dollaro USA ha dominato le riserve internazionali ed è stato la valuta principale utilizzata nel commercio globale. Ma una lista crescente di Paesi – tra cui Brasile, Cina e Russia – sta cercando di scalzare il biglietto verde.

Ecco tutto quello che c’è da sapere sulla de-dollarizzazione.

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Cos’è la de-dollarizzazione?

Il biglietto verde è la riserva dominante dell’economia globale, ovvero la valuta principale detenuta dalle banche centrali del mondo.

L’accordo di Bretton Woods alla fine della Seconda Guerra Mondiale ha anche stabilito che il dollaro è la valuta principale del commercio internazionale, motivo per cui i contratti a termine per materie prime come il petrolio e il gas naturale sono quasi sempre prezzati in dollari. Si tratta di un’enorme fonte di potere economico per gli Stati Uniti.

Per esempio, il dominio del dollaro ha permesso a Washington di congelare metà delle riserve valutarie della Russia e di bandire le sue maggiori banche dal sistema di pagamenti internazionali SWIFT dopo l’invasione dell’Ucraina nel febbraio 2022.

La de-dollarizzazione è il movimento che mira a ridurre la dipendenza degli altri Paesi dal dollaro, spesso con l’obiettivo di indebolire gli Stati Uniti.

In che modo gli altri Paesi stanno cercando di scalzare il dollaro?

Paesi come Cina e Russia stanno guidando lo sforzo per liberare il mondo dal dollaro. A dicembre 2022 la Cina ha chiesto ai fornitori del Medio Oriente di accettare la propria valuta anziché il dollaro negli scambi petroliferi e il viaggio del presidente Xi Jinping in Arabia Saudita ha segnato “la nascita del petroyuan”.

Nel frattempo, la Russia ha intensificato i suoi sforzi di de-dollarizzazione nell’ultimo anno, con Putin che ha firmato un ordine esecutivo nel marzo 2022 che vietava ai Paesi “non amici” di regolare i contratti di gas naturale in qualsiasi valuta diversa dal rublo.

Pechino e Mosca si sono anche ripetutamente impegnate, insieme agli altri membri del gruppo di Paesi BRICS, a lanciare una nuova valuta di riserva che sperano possa scalzare il dollaro come riserva internazionale.

Gli Stati Uniti devono preoccuparsi?

Secondo il Fondo Monetario Internazionale, il peso del biglietto verde nelle riserve valutarie è sceso dal 71% al 60% dall’inizio del secolo. Più di recente, il 31 marzo il Brasile ha annunciato che lo yuan cinese ha soppiantato l’euro come seconda valuta nelle sue riserve estere, alimentando il timore che lo status di riserva del dollaro possa essere minacciato.

Tuttavia, nonostante la spinta alla de-dollarizzazione della Cina, lo yuan rappresenta ancora solo il 2,7% di tutte le riserve valutarie, secondo il FMI, e gli analisti ritengono improbabile che una valuta rivale possa scalzare il dollaro in tempi brevi.

In una nota di ricerca, Goldman Sachs ha affermato che lo yuan – che è ancorato al dollaro e gestito in modo rigido da un governo che ha un rapporto logoro con gran parte dell’Occidente – farà sempre fatica a superare gli “alti ostacoli per raggiungere lo status di valuta di transazione globale”.

Cosa significa per gli investimenti?

La de-dollarizzazione è un processo complesso che comporta la riduzione della dipendenza da una valuta specifica, in questo caso il dollaro statunitense, da parte di un’economia o di un mercato. Sebbene sia un tema di grande rilevanza e interesse per molti paesi, nel breve termine è improbabile che si verifichino cambiamenti significativi.

Attualmente, il mercato degli Stati Uniti rappresenta circa il 70% della capitalizzazione mondiale, rendendo il dollaro la valuta di riserva predominante a livello globale. Tuttavia, è importante sottolineare che diversificare i portafogli finanziari è un elemento chiave per mitigare i rischi associati alla dipendenza da una singola valuta.

Gli investitori possono beneficiare di una varietà di asset finanziari e valute per proteggere i propri investimenti da fluttuazioni e turbolenze di mercato. L’adozione di una strategia di diversificazione può aiutare a ridurre l’esposizione a rischi specifici e favorire una gestione finanziaria più equilibrata e resiliente.