Il bitcoin è stato definito “veleno per topi al quadrato”, ma macina un record dopo l’altro. Dal 16 al 31/12/20 ha guadagnato il 45%. E ora?
A cosa servono i bitcoin?
I bitcoin sono una valuta digitale nata nel 2009 grazie ad un anonimo inventore conosciuto con lo pseudonimo di Satoshi Nakamoto. In breve si tratta di una cryptovaluta utile a diversi fini:
- speculativi, per chi vuole sfruttare le oscillazioni del prezzo
- di riserva di valore, per chi crede nella efficacia del processo di creazione
- di investimento, come diversificazione del portafoglio.
Cosa non sono i bitcoin
Prima di proseguire è bene fare chiarezza su un punto. I bitcoin non sono un’asset class. Essi, in breve, non vanno ad alterare il funzionamento dei mercati finanziari, né sono una minaccia per chi non li ha in portafoglio.
Il loro ammontare, in apparenza enorme, è piccolo se paragonato a ciò succede sugli altri mercati. In particolare, a gennaio 2021 la capitalizzazione dei bitcoin ammonta a circa 500 miliardi di dollari. Si tratta, pressapoco, della capitalizzazione della sola Tesla.
A dispetto della copertura mediatica, quindi, i bitcoin rappresentano una piccolissima parte di quanto i mercati azionari e valutari scambiano giorno per giorno.
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La valuta, peraltro, non è nemmeno un bene rifugio. L’oro, infatti, ha un valore di 12.000 miliardi di dollari, all’incirca. Il bitcoin è quindi poco liquido per essere una protezione a tutti gli effetti.
Comprare bitcoin?
Prima di scoprire come l’investitore accorto potrà, eventualmente, considerare l’impiego in bitcoin è bene dare un’occhiata al grafico relativo ai prezzi:
Il 31 dicembre del 2020 la cryptovaluta ha superato i 29.000 $, mentre il 16/12 valeva solo 20.000 $. Quando ci fu un entusiasmo simile il bitcoin crollò perdendo l’80% del proprio valore.
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Le ragioni del boom della crypto
Ci sono tre fattori che hanno messo il turbo ai bitcoin. E che, se verranno meno, porteranno ad uno sgonfiamento delle quotazioni.
La pulsione a scommettere
La principale domanda di bitcoin deriva dagli speculatori. Si tratta, in breve, di persone che vogliono fare soldi facili e rischiano una perdita fortissima in cambio dell’attesa di guadagni elevati.
La liquidità disponibile
Sui conti correnti ci sono 1.700 miliardi di euro che cercano soluzioni di investimento. La liquidità immessa dalle banche centrali, inoltre, sta cercando sbocchi per essere assorbita. Il bitcoin è una delle possibili valvole di sfogo.
La scarsità di asset class
Il bitcoin, abbiamo detto, non è un’asset class. Esso tuttavia è percepito come tale da molti. In definitiva le persone comprano bitcoin per fare un investimento.
I bitcoin e l’investitore consapevole
Warren Buffett ha definito i bitcoin “veleno per topi al quadrato“. L’opinione del più grande investitore del mondo dimostra come sia possibile ottenere guadagni buoni anche senza le crypovalute.
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Chi, tuttavia, vuole valutare se comprare bitcoin farà bene a seguire queste linee guida.
Quota limitata
Il vantaggio dei bitcoin è la loro scarsa o nulla correlazione con le asset class. Lo svantaggio è la volatilità di prezzo, che raggiunge valori “pazzeschi”. Per queste ragioni la prudenza è d’obbligo ed è saggio limitare l’esposizione al bitcoin ad una parte residuale del portafoglio.
Meglio ETC/ETN
Poiché si stima che 1/4 dei bitcoin vada perso per cause “informatiche” è meglio optare per strumenti che abbiano la valuta come sottostante. In questo modo si eviteranno i rischi connessi ai “wallet” come lo smarrimento della password o l’attacco hacker ai server.
Attendere uno storno
Chi sta valutando di investire in bitcoin farà bene ad attendere che le quotazioni si sgonfino. Infatti il profitto che si otterrà non è legato al tempo, come accade con gli interessi.
Meglio, a questo punto, attendere un ribasso ed entrare a quotazioni più “raffreddate”.
Occorre, infine, tenere conto del rischio di cambio, poiché la valuta è espressa in dollari.
Think different. Invest differently.
Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari
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